Investissements guidés par le passif (IGP)

PHILOSOPHIE

L’équipe adopte une approche collaborative avec les clients et les conseillers financiers afin de bien comprendre les objectifs de chaque régime. Notre approche sur mesure permet d’identifier les différents risques liés aux passifs afin de maximiser l’efficacité de l’appariement du passif. Cet appariement plus précis permet aux caisses de retraite d’accroître leur exposition aux actifs de croissance afin de rehausser le potentiel de rendement tout en respectant les objectifs du régime.

ÉQUIPE IGP ET PRÉOCCUPATIONS COMMUNES SUR L’IGP

Dans les vidéos ci-après, Serge Lapierre, chef mondial de la recherche sur les IGP, et Nicholas Scipio del Campo, gestionnaire de portefeuille principal, présentent l’équipe IGP de Gestion d’actifs Manuvie. Ils répondent aussi à certaines préoccupations généralement soulevées à l’égard des régimes de retraite concernant la mise en place d’une solution d’IGP personnalisée.

Leadership et équipe

Claude Turcot, CFA, M.Sc., ASA, AICA
Chef mondial, Investissements guidés par le passif
40 ans d’expérience

Responsable des mandats IGP, des stratégies de réduction des risques et du développement de produits, d’outils et de solutions destinés à l’analyse quantitative

Serge Lapierre, FSA, FCIA
Chef mondial, Recherche sur les investissements guidés par le passif
23 ans d’expérience

Responsable de la recherche quantitative, de la modélisation, de l’ingénierie financière et de la gestion des risques

Une équipe composée de 15 membres qui gèrent des solutions d’IGP depuis 1999.

Expertise solide et diversifiée en placement et en actuariat tirée de la conception de solutions au profit de régimes de retraite et de compagnies d’assurance

  • 10 membres ont une formation en actuariat
  • 5 sont d’anciens consultants
  • 3 sont docteurs en finance, en mathématiques appliquées et en informatique

Accès à l’ensemble des ressources des équipes mondiales de Manuvie, dont :

  • Instruments dérivés
  • Plateforme mondiale de négociation
  • Risque et analyse
  • Analyse du crédit

AUTRES ARTICLES DE LEADERSHIP D’OPINION

12 avril 2017

Investissement guidé par le passif – À la recherche d’un équilibre risque-rendement dans un monde incertain

Source : Gestion d’actifs Manuvie (7 avril 2017)

Pour de nombreux promoteurs de régime de retraite, novembre 2016 demeurera marqué dans les annales. En 30 jours, le montant total du déficit de financement estimé des régimes de retraite des sociétés de l’indice S&P 1500 a chuté de de 20 %, portant le ratio de capitalisation global à 81 %.1 Tous s’entendent pour dire qu’il s’agit là d’une bonne nouvelle, mais nous croyons que les promoteurs de régime devraient profiter de l’occasion pour analyser de plus près leurs stratégies de réduction des risques pour tirer profit de l’amélioration de la capitalisation et s’assurer que le cadre de référence qu’ils ont adopté est celui qui convient le mieux aux défis futurs.

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12 mai 2017

Évolution des perspectives à l’égard du profil risque-rendement des régimes de retraite : Au-delà des stratégies de placement traditionnelles

La volatilité est faible

Source : Bloomberg (17 mars 2017)

Le taux d’actualisation médian des régimes de retraite canadiens a augmenté de près de 9 % en 2016 et s’établit à 94,9 %, son plus haut niveau en deux ans et demi. Par conséquent, 35,2 % des régimes étaient entièrement capitalisés à la fin de l’année, par rapport à 10,7 % 12 mois auparavant.2 Nous croyons que cette amélioration a permis aux promoteurs de réévaluer leur méthode de gestion des risques et de se repositionner pour affronter la volatilité qui devrait éventuellement effectuer un retour. Nous vous expliquerons comment vous y prendre en combinant un plan stratégique à long terme, harmonisé aux objectifs du régime de retraite, et une approche multiactifs plus tactique et plus dynamique.

Lire l’article (en anglais seulement) ▶

1 Mercer : S&P 1500 Pension Fund Deficits Reduced By 20 Percent Following US Election (6 décembre 2016)
2 Aon Hewitt : Sondage trimestriel sur la solvabilité des régimes de retraite (5 janvier 2017)
Renseignements sur les risques
Aucune stratégie de placement ni aucune technique de gestion des risques ne peut garantir le rendement ni éliminer les risques. La diversification ou la répartition de l’actif ne sont pas garantes de profits et n’éliminent pas le risque de perte. Le risque d’illiquidité existe quand le volume de négociation, le manque de teneur de marché ou des restrictions juridiques nuisent à la capacité de vendre des titres en particulier ou de liquider une position sur un instrument dérivé à un cours avantageux. Les techniques de financement par emprunt prévoient le recours à des fonds empruntés, des ententes de mise en pension et de prise en pension de titres et d’autres instruments dérivés. Bien que le financement par emprunt offre la possibilité d’augmenter le rendement total, il augmente également le risque de perte. Le financement par emprunt aggrave l’incidence négative d’un événement sur la valeur d’un placement. Il peut avoir une incidence semblable sur les actifs dans lesquels un compte investit. Le recours au financement par emprunt pourrait entraîner de lourdes pertes, plus importantes que si ce genre de financement n’avait pas été employé. Les variations de taux d’intérêt et la qualité du crédit ont une incidence sur les titres à revenu fixe. La hausse des taux d’intérêt cause en général un recul des cours obligataires et peut entraîner de la volatilité et une augmentation des rachats de titres, ce qui en retour pourrait mener à l’obligation de liquider les positions. Les placements dans des instruments dérivés comportent des risques différents, et parfois supérieurs, aux placements dans des valeurs mobilières et d’autres produits de placement classiques; dans un marché baissier, les placements dans des instruments dérivés pourraient être plus difficiles à évaluer ou à vendre à un prix raisonnable.
© Gestion d’actifs Manuvie, 2017. Tous droits réservés. Les noms Gestion d’actifs Manuvie et Manuvie, et le logo qui les accompagne sont des marques de commerce de La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers qu’elle et ses sociétés affiliées utilisent sous licence. Le présent document est confidentiel et réservé à l’usage des investisseurs institutionnels à qui il est destiné (ou à leurs agents). Il ne peut être transmis, reproduit ou utilisé en totalité ou en partie à d’autres fins, ni divulgué ou communiqué à quiconque, directement ou indirectement, en totalité ou en partie, sans le consentement écrit préalable de Gestion d’actifs Manuvie. Gestion d’actifs Manuvie est la division de gestion d’actifs de Manuvie, société mondiale qui exerce ses activités dans de nombreux territoires du monde. Gestion d’actifs Manuvie et ses sociétés affiliées proposent des solutions globales de gestion d’actifs destinées aux investisseurs institutionnels, aux fonds de placement et aux particuliers des principaux marchés du monde. Gestion d’actifs Manuvie possède des bureaux aux États-Unis, au Canada, au Royaume-Uni, au Japon, à Hong Kong et ailleurs en Asie. Les activités de gestion d’actifs privés dont il est question dans les présentes sont conduites par différentes entités du groupe de sociétés de Manuvie, notamment des sociétés d’assurance réglementées, des conseillers en placement et d’autres entités des États-Unis, du Canada et d’autres territoires. Il est possible qu’à des fins d’illustration, les données de différentes entités soient regroupées. Le présent document n’a été soumis à aucun examen de la part d’un organisme de réglementation des valeurs mobilières ou autre et il n’a été déposé auprès d’aucun organisme de réglementation. Il peut être distribué par les entités de Manuvie ci-après, dans leurs territoires respectifs. Des renseignements supplémentaires sur Gestion d’actifs Manuvie sont disponibles sur le site www.gamanuvie.com. États-Unis : Manulife Asset Management (US) LLC, Hancock Capital Investment Management, LLC et Hancock Natural Resource Group, Inc. Les sociétés affiliées à Manuvie ne garantissent pas que le contenu du présent document peut être utilisé dans tous les territoires ni qu’il est possible, dans tous les territoires ou pour tous les investisseurs ou contreparties, d’effectuer les opérations, ou d’acheter ou utiliser les titres, produits, instruments ou services dont il est question. Il incombe aux destinataires du présent document de se conformer aux lois et règlements applicables. Le présent document a été préparé dans un but purement informatif et ne constitue ni une offre ni une invitation faite par Gestion d’actifs Manuvie ou en son nom relativement à l’achat ou à la vente de quelque titre que ce soit ou à l’adoption d’une stratégie de placement et n’a pas été préparé à cette fin. De plus, le présent document ne peut servir de fondement à un droit ou contrat visant l’achat ou la vente de quelque titre que ce soit ni l’adoption d’une stratégie de placement, ni accompagner un tel droit ou contrat ou en faire partie. Le présent document ne contient ni conseil en matière de placement, ni conseil juridique, comptable ou fiscal ni conseil de quelque autre nature, ni déclaration selon laquelle tel placement ou telle stratégie convient à votre situation particulière, ni recommandation s’adressant personnellement à vous. Les investisseurs éventuels doivent demander conseil à des professionnels avant de prendre des décisions de placement. Les rendements passés ne sont pas garants des rendements futurs et ne doivent pas servir de base à une décision de placement.
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